贝壳财经·中诚信指数月报：ChatGPT催涨收益 有个股大涨？

4月19日，贝壳财经·中诚信美丽中国ESG指数（下称“美丽中国ESG指数”）、贝壳财经·中诚信碳中和100指数（下称“碳中和100指数”）第七期月报出炉。

数据显示，2月26日-3月25日，受资本市场表现不佳影响，两大指数涨跌互现，在基准指数出现0.43%的跌幅下，美丽中国ESG指数微涨0.15%。过去一个月，ChatGPT（一款人工智能程序）概念热度不减，成长赛道中计算机、通信等板块风险偏好明显回升。于美丽中国ESG指数而言，计算机贡献了主要正收益。

2022年8月，新京报贝壳财经夏季峰会召开，贝壳财经与中诚信集团联合开发ESG与双碳系列数据产品，囊括美丽中国ESG指数、碳中和100指数，以及企业ESG评级数据库。旨在成为上市公司ESG发展的晴雨表，也是助力投资人进行可持续投资决策的重要参考，可有效助力资本市场可持续发展，为表现优秀的公司创造更好的融资环境。这一报告于每月定期发布，供市场参考。

权益市场下行，美丽中国ESG指数收益率跑赢

本次月报以CCX1800为基准指数，其主要是满足中诚信指数可投性定义且市值排名在前1800名的股票，该指数相对更能表征当月市场整体表现。

月报显示，本月权益市场整体表现继续下行，两大指数表现涨跌不一。其中，美丽中国ESG指数表现较为抗跌，上涨0.15%，碳中和100指数则下跌4.29%，基准指数下跌0.43%。

根据Wind数据，2月26日-3月25日，A股三大指数均呈现出下行趋势，其中，上证指数微跌0.05%，深证成指下跌1.3%，而创业板指跌逾2.41%。

整体来看，美丽中国ESG指数与基准指数点位变化、收益率变化均具有一定程度较强的正相关性。贝壳财经记者注意到，美丽中国ESG指数和基准指数表现优于碳中和指数，其中3月6日以后美丽中国ESG指数相对于基准指数实现超额收益。

近3个月，美丽中国ESG指数、碳中和100指数和基准指数均呈现超过6%的正收益，其中，碳中和100指数的超额收益略高于基准指数，而美丽中国ESG指数区间收益率达9.09%，实现领跑。

拉长时间至近6个月，三个指数均表现较好，呈现出正收益。美丽中国ESG指数的区间收益率达到12.38%，相对基准指数和碳中和100指数的超额收益率进一步拉大。

本次月报对两大指数的持仓进行了归因分析，包括组合和主动收益部分的风格暴露和收益归因。美丽中国ESG指数的超额正收益主要来自风格收益，相比之下，碳中和100指数的超额正收益和负收益主要来自于特质和行业。

2月26日-3月25日，基准指数持仓依然集中于医药生物、化工和公用事业行业，而且公用事业行业和化工占比均小幅扩大。

美丽中国ESG指数相对基准，超配了高盈利、小市值、低估值和低流动性因子。行业上超配了公用事业、化工、医药生物和轻工制造，低配了食品饮料、电气设备与银行行业。根据月报，电气设备和计算机分别贡献了主要正收益和负收益。

从碳中和100指数来看，其相对基准指数超配了小市值和高动量因子，行业上超配了电气设备、汽车行业，低配了食品饮料、医药生物、银行和电子行业。对于收益情况，银行和食品饮料行业贡献了主要正收益，电气设备行业贡献了主要负收益。

贝壳财经记者梳理发现，2月26日-3月25日行情表现不佳，申万一级行业普跌，仅TMT细分行业、建筑获得正收益。其中，传媒、计算机、通信三大行业指数继续保持领先，涨幅分别达到19.14%、14.38%和13.50%。此外，电子、建筑装饰两大行业指数上涨6%。相比之下，汽车、美容护理跌逾8%，煤炭、基础化工、钢铁等行业指数跌幅超过6%。

万联证券分析师于天旭分析3月A股市场称，市场流动性压力缓解，投资者热情有所回升。在他看来，行业间交投热度分化明显，在ChatGPT 概念火热助推下，成长赛道中计算机、通信、信息技术、算力等板块风险偏好明显回升，带动相关公司股价连续上涨。同时，中国特色估值体系重塑，央企、国企领域备受关注，市场热情升温。而前期受益于“稳增长”主线的建筑建材、房地产、开发者_如何学C钢铁等板块涨势关注度有所回落。

工业富联涨超80%，多只个股跌约20%

本次月报公布了美丽中国ESG指数和碳中和100指数成分股表现。月报显示，2月26日-3月25日，跻身美丽中国ESG指数涨幅榜前五位的成分股涨幅较为分化——工业富联以83.96%的涨幅位列榜首，中材国际、吉比特紧随其后，分别上涨了25.03%、23.04%。此外，环旭电子、中国铁建涨幅超过16%。

而从碳中和100指数来看，成分股涨幅均有所收缩。中国石化、兆威机电、招商港口涨幅领先，分别上涨了18.45%、18.26%和10.25%。相比之下，中国石油、佳电股份涨幅接近8%。

从跌幅情况来看，美丽中国ESG指数成分股中，大豪科技下跌了20.60%，振华新材、华域汽车、海尔智家和西部超导4只个股跌幅在11%左右。

于碳中和100指数而言，多只成分股跌幅较大。其中，固德威跌幅达26.69%，起帆电缆、长城汽车跌逾20%，威腾电气和阳光电源紧随其后，跌幅分别为19.92%、15.22%。

自2022年8月新京报贝壳财经夏季峰会以来，贝壳财经与中诚信集团联合开发的ESG与双碳系列数据产品于每月定期公布。其中，两只指数均具备较为广泛的行业覆盖度以及较好的市值投资容量，指数走势除了反映相关上市公司的证券表现，还侧面反映出我国企业践行ESG理念和对碳中和目标的实施情况，展现出上市公司在推广ESG和推动碳中和过程中发挥的引领示范效应。

美丽中国ESG指数选样范围覆盖全A股，遴选出ESG表现领先且具备低估值、低波动、高盈利、高成长、高盈利质量和高分红等特点的上市公司。碳中和100指数在中诚信绿金科技（北京）有限公司碳排放管理评分覆盖的A股证券范围内，从低碳和高碳两个维度，选取出在绿色低碳领域处于领先地位和在高碳领域减排表现突出的代表性上市公司。该指数选择碳排放得分排名前100的股票作为样本，并对高碳和低碳属性证券进行1:2的权重配比。

值得一提的是，碳中和100指数的样本既包括光伏、新能源汽车、锂电等绿色低碳领域龙头股票，也包括煤炭、化工、建筑等高碳领域碳排放得分靠前的股票。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 王进雨 校对 柳宝庆