定向增发是什么意思？？

定向增发有以下几个步骤：第一，公司拟定初步方案，与中开发者_StackOverflow社区国证监会预沟通，获得同意；第二，公司召开董事会，公告定向增发预案，并提议召开股东大会；第三，公司召开股东大会，公告定向增发方案；将正式申报材料报中国证监会；第四，申请经中国证监会发审会审核通过，公司公告核准文件；第五，公司召开董事会，审议通过定向增发的具体内容，并公告；第六，执行定向增发方案；第七，公司公告发行情况及股份变动报告书。

定向增发利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言)，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值。符合证监会对上市公司的监管要求，从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争，实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。对于控股比例较低的集团公司而言，通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。对国企上市公司和集团而言，减少了管理层次，使大量外部性问题内部化，降低了交易费用，能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。

当前上市公司估值尚处于较低位置，此时采取定向增发对集团而言，能获得更多股份，从未来减持角度考虑，更为有利。同时，定向增发可以作为一种新的并购手段，促进优质龙头公司通过并购实现成长。非公开发行大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格，为上市公司输送资金，尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期，一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司，会有较好的成长性。

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